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[中報]招商強債:招商信用增強債券型證券投資基金2019年第2季度報告

作者: 大成 發布時間: 2019年12月10日 20:47:02

[中報]招商強債:招商信用增強債券型證券投資基金2019年第2季度報告   時間:2019年07月19日 11:14:03 中財網    
原標題:招商基金管理有限公司:招商強債:招商信用增強債券型證券投資基金2019年第2季度報告
招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告


2019年
06月
30日

基金管理人:招商基金管理有限公司
基金托管人:中國銀行股份有限公司
送出日期:2019年
7月
19日


招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

§1重要提示

基金管理人的董事會及董事保證本報告所載資料不存在虛假記載、誤導性陳述或重大
遺漏,并對其內容的真實性、準確性和完整性承擔個別及連帶責任。


基金托管人中國銀行股份有限公司根據本基金合同規定,于
2019年
7月
18日復核了
本報告中的財務指標、凈值表現和投資組合報告等內容,保證復核內容不存在虛假記載、
誤導性陳述或者重大遺漏。


基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產,但不保證基金一
定盈利。

基金的過往業績并不代表其未來表現。投資有風險,投資者在作出投資決策前應仔細

閱讀本基金的招募說明書。

本報告中財務資料未經審計。

本報告期自
2019年
4月
1日起至
6月
30日止。



§2基金產品概況

基金簡稱招商信用增強債券
基金主代碼
217023
交易代碼
217023
基金運作方式契約型開放式
基金合同生效日
2012年
7月
20日
報告期末基金份額總額
114,926,372.48份
投資目標
通過合理安排固定收益品種的組合期限結構,運用積
極主動的管理,力爭獲得高于業績比較基準的投資收
益,為投資者創造資產的長期穩定增值。

投資策略
本基金將基本面研究、嚴謹的信用債分析與嚴格控制
投資風險相結合,通過自上而下的資產配置程序、以
及自下而上的個券(股)選擇程序,力爭持續達到或
超越業績比較基準,為投資者長期穩定地保值增值。

業績比較基準中債綜合指數收益率
風險收益特征
本基金屬于證券市場中的較低風險品種,預期收益和
預期風險高于貨幣市場基金,低于混合型基金和股票
型基金。

基金管理人招商基金管理有限公司
基金托管人中國銀行股份有限公司


§3主要財務指標和基金凈值表現


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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

3.1主要財務指標
單位:人民幣元

主要財務指標報告期(2019年
4月
1日-2019年
6月
30日)
1.本期已實現收益
1,377,440.32
2.本期利潤
1,391,943.48
3.加權平均基金份額本期利潤
0.0118
4.期末基金資產凈值
116,387,261.43
5.期末基金份額凈值
1.013

注:1、上述基金業績指標不包括持有人認購或交易基金的各項費用,計入費用后實際收益
水平要低于所列數字;


2、本期已實現收益指基金本期利息收入、投資收益、其他收入(不含公允價值變動收
益)扣除相關費用后的余額,本期利潤為本期已實現收益加上本期公允價值變動收益。



3.2基金凈值表現
3.2.1本報告期基金份額凈值增長率及其與同期業績比較基準收益率的比較
階段
凈值增長率

凈值增長率
標準差

業績比較基
準收益率

業績比較基
準收益率標
準差

①-③
②-④
過去三個月
1.20% 0.06% 0.65% 0.06% 0.55% 0.00%

3.2.2自基金合同生效以來基金累計凈值增長率變動及其與同期業績比較基準收
益率變動的比較
§4管理人報告


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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

4.1基金經理(或基金經理小組)簡介
姓名職務
任本基金的基金經理
期限
證券
從業
年限
說明
任職日期離任日期
滕越
本基金
基金經

2017年
7月
29日
-9
女,碩士。2009年
7月加入民生證券股
份有限公司,曾任分析師;2014年
9月
加入華創證券有限責任公司,曾任高級
分析師;2016年
3月加入招商基金管理
有限公司固定收益投資部,從事固定收
益類產品研究及投資組合輔助管理相關
工作,曾任招商安達靈活配置混合型證
券投資基金、招商穩陽定期開放靈活配
置混合型證券投資基金、招商穩乾定期
開放靈活配置混合型證券投資基金、招
商穩泰定期開放靈活配置混合型證券投
資基金、招商穩祥定期開放靈活配置混
合型證券投資基金基金經理,現任招商
安本增利債券型證券投資基金、招商穩
盛定期開放靈活配置混合型證券投資基
金、招商信用增強債券型證券投資基金、
招商添德
3個月定期開放債券型發起式
證券投資基金基金經理。


注:1、本基金首任基金經理的任職日期為本基金合同生效日,后任基金經理的任職日期以
及歷任基金經理的離任日期為公司相關會議作出決定的公告(生效)日期;


2、證券從業年限計算標準遵從行業協會《證券業從業人員資格管理辦法》中關于證券
從業人員范圍的相關規定。



4.2管理人對報告期內本基金運作遵規守信情況的說明
基金管理人聲明:在本報告期內,本基金管理人嚴格遵守《中華人民共和國證券投資
基金法》、《公開募集證券投資基金運作管理辦法》等有關法律法規及其各項實施準則的
規定以及本基金的基金合同等基金法律文件的約定,本著誠實信用、勤勉盡責的原則管理
和運用基金資產,在嚴格控制風險的前提下,為基金持有人謀求最大利益。本報告期內,
基金運作整體合法合規,無損害基金持有人利益的行為。基金的投資范圍以及投資運作符
合有關法律法規及基金合同的規定。



4.3公平交易專項說明
4.3.1公平交易制度的執行情況
基金管理人已建立較完善的研究方法和投資決策流程,確保各投資組合享有公平的投
資決策機會。基金管理人建立了所有組合適用的投資對象備選庫,制定明確的備選庫建立、


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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

維護程序。基金管理人擁有健全的投資授權制度,明確投資決策委員會、投資總監、投資
組合經理等各投資決策主體的職責和權限劃分,投資組合經理在授權范圍內可以自主決策,
超過投資權限的操作需要經過嚴格的審批程序。基金管理人的相關研究成果向內部所有投
資組合開放,在投資研究層面不存在各投資組合間不公平的問題。



4.3.2異常交易行為的專項說明
基金管理人嚴格控制不同投資組合之間的同日反向交易,嚴格禁止可能導致不公平交
易和利益輸送的同日反向交易。確因投資組合的投資策略或流動性等需要而發生的同日反
向交易,基金管理人要求相關投資組合經理提供決策依據,并留存記錄備查,完全按照有
關指數的構成比例進行投資的組合等除外。


本報告期內,本基金各項交易均嚴格按照相關法律法規、基金合同的有關要求執行。

報告期內,公司所有投資組合參與的交易所公開競價同日反向交易成交較少的單邊交易量
超過該證券當日成交量的
5%的情形,在指數型投資組合與主動型投資組合之間發生過兩次,
原因是指數型投資組合為滿足投資策略需要而發生反向交易。報告期內未發現有可能導致
不公平交易和利益輸送的重大異常交易行為。



4.4報告期內基金投資策略和運作分析
宏觀經濟回顧:


2019年上半年,經濟增速探底的趨勢趨緩,仍面臨一些不確定性因素。投資方面,上
半年投資呈現前高后低的態勢,前三月固定資產投資同比增速保持在
6.3%的相對高位,主
要來自基建和地產的支撐,四月開始,制造業投資和基建投資增速均大幅下滑,拖累了整
體投資的增長。具體來看,前五個月基礎設施投資(不含電力、熱力、燃氣及水生產和供
應業)同比增長
9.4%,增速較前四個月回落
3個百分點。其中,水利管理業投資增長


3.9%,增速回落
1.9個百分點;公共設施管理業投資增長
8.6%,增速回落
2.2個百分點;
道路運輸業投資增長
14.8%,增速回落
3.4個百分點;鐵路運輸業投資下降
11.4%,降幅擴

2.5個百分點。經過一季度地方債和專項債的發行前移,五月開始基建增速已經難以維
持年初的高增速,預計基建增速將繼續保持下行的趨勢。上半年地產銷售端出現回暖跡象,
地產投資也維持在相對高位,前五個月房地產投資增速達
11.2%,較上年全年提高
1.7個
百分點,但相較前四個月已經有所回落。消費方面,上半年消費數據持續疲弱,1~5月社
零增速繼續下探至
8.1%,創下近年來的新低,汽車消費不振和地產產業鏈的滯后影響仍然
是拖累消費的主要因素。出口方面,上半年出口數據波動較大,整體仍然處于下行通道中,
從海外基本面來看,全球主要經濟體運行呈現經濟放緩的趨勢,歐元區各項指標顯著下行,
美國的領先指標也高位回落,外需惡化持續加劇,疊加尚不明朗的貿易摩擦局勢,全年出
口形勢不容樂觀。生產方面,1~5月,規模以上工業增加值同比實際增長
6.0 %,低于

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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

2018全年
0.2個百分點,主要源于汽車制造業下滑幅度的擴大。此外,分經濟類型看,
5月外資企業工業增加值同比下滑
0.3%,歷史首次負增長。前五個月工業增加值總體小幅
下滑,增速創下
2016年以來的最低值,表明目前國內經濟不確定性風險有所增強。汽車制
造業下降幅度進一步擴大,行業前景堪憂。


債券市場回顧:


2019年上半年債券市場收益率隨著經濟數據和外部沖擊的走勢寬幅震蕩,其中一月延
續了上年四季度以來的快牛行情,二月在信貸開門紅的催化下收益率開始調整,雖然三月
社融一度因為監管嚴查票據融資和季末央行呵護資金面的原因有所走弱導致收益率重新掉
頭向下,但四月公布的各項經濟數據走強和社融的大超預期以及市場對政策轉向的預期引
發了年內第一次大幅調整,10年國債調整幅度達到
35bps。進入五月以后,貿易摩擦升級
和經濟金融數據走弱再度引發了債市的做多熱情。隨后盡管有短期調整,但五月開始債券
收益率整體已經有明顯的向下趨勢。此外,資產荒是貫穿整個上半年信用債市場的重要因
素,導致信用債在調整的時候上行幅度更小,而收益率下行時期信用債收益率則下行更多,
信用利差持續收窄。同時低等級的等級利差仍然在持續走擴的過程中,資產荒的結構性影
響更加顯著。目前債券市場仍處于牛市環境中,但下行的空間可能有限,需要看到經濟超
預期的下行或貨幣政策超預期的放松,從當前的市場情況來看配置盤的力量仍然缺乏,使
得利率下行節奏可能不夠順暢。在全球貨幣再寬松的大背景下,不少國家的債券收益率再
度跌入負利率區間,中國的無風險利率對外資而言,配置價值顯著,可能會吸引境外機構
加大對中債的增持力度。


基金操作回顧:

回顧
2019年
2季度的基金操作,我們嚴格遵照基金合同的相關約定,按照既定的投資
流程進行了規范運作。在債券投資上,根據市場行情的節奏變化及時進行了合理的組合調
整。



4.5報告期內基金的業績表現
報告期內,本基金份額凈值增長率為
1.20%,同期業績基準增長率為
0.65%。



4.6報告期內基金持有人數或基金資產凈值預警說明
報告期內,本基金未發生連續二十個工作日出現基金份額持有人數量不滿二百人或者
基金資產凈值低于五千萬元的情形。



§5投資組合報告


5.1報告期末基金資產組合情況

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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

序號項目金額(元)
占基金總資產的比例
(%)
1權益投資
914,736.00 0.59
其中:股票
914,736.00 0.59
2基金投資
--
3固定收益投資
145,041,390.90 94.16
其中:債券
145,041,390.90 94.16
資產支持證券
--
4貴金屬投資
--
5金融衍生品投資
--
6買入返售金融資產
--
其中:買斷式回購的買入返售
金融資產
--
7銀行存款和結算備付金合計
4,707,077.60 3.06
8其他資產
3,377,566.12 2.19
9合計
154,040,770.62 100.00

5.2報告期末按行業分類的股票投資組合
5.2.1報告期末按行業分類的境內股票投資組合
金額單位:人民幣元

代碼行業類別公允價值(元)
占基金資產凈值比例
(%)
A農、林、牧、漁業
--
B采礦業
--
C制造業
--
D電力、熱力、燃氣及水生產和供應業
--
E建筑業
--
F批發和零售業
--
G交通運輸、倉儲和郵政業
--
H住宿和餐飲業
--
I信息傳輸、軟件和信息技術服務業
--
J金融業
--
K房地產業
--
L租賃和商務服務業
--
M科學研究和技術服務業
--
N水利、環境和公共設施管理業
--
O居民服務、修理和其他服務業
--
P教育
--
Q衛生和社會工作
--
R文化、體育和娛樂業
914,736.00 0.79
S綜合
--
合計
914,736.00 0.79


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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

5.2.2報告期末按行業分類的港股通投資股票投資組合
本基金本報告期末未持有港股通投資股票。



5.3報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前十名股票投資明細
金額單位:人民幣元

序號股票代碼股票名稱數量(股)公允價值(元)
占基金資產凈值
比例(%)
1 000681視覺中國
47,200 914,736.00 0.79

5.4報告期末按債券品種分類的債券投資組合
金額單位:人民幣元

序號債券品種公允價值(元)
占基金資產凈值比例(%)
1國家債券
--
2央行票據
--
3金融債券
29,276,800.00 25.15
其中:政策性金融債
19,034,800.00 16.35
4企業債券
85,236,133.40 73.23
5企業短期融資券
--
6中期票據
30,256,000.00 26.00
7可轉債(可交換債)
272,457.50 0.23
8同業存單
--
9其他
--
10合計
145,041,390.90 124.62

5.5報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名債券投資明細
金額單位:人民幣元

序號債券代碼債券名稱
數量(張)
公允價值(元)
占基金資產凈值
比例(%)
1 122446 15萬達
01 100,000 10,284,000.00 8.84
2 143021 17東吳債
100,000 10,242,000.00 8.80
3 101800429
18京國資
MTN001
100,000 10,228,000.00 8.79
4 127477 17邳潤債
100,000 10,202,000.00 8.77
5 124039 PR渝江津
500,000 10,090,000.00 8.67

5.6報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前十名資產支持證券
投資明細
本基金本報告期末未持有資產支持證券。



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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
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5.7報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排序的前五名貴金屬投資明

本基金本報告期末未持有貴金屬。



5.8報告期末按公允價值占基金資產凈值比例大小排名的前五名權證投資明細
本基金本報告期末未持有權證。



5.9報告期末本基金投資的股指期貨交易情況說明
5.9.1報告期末本基金投資的股指期貨持倉和損益明細
根據本基金合同規定,本基金不參與股指期貨交易。



5.9.2本基金投資股指期貨的投資政策
根據本基金合同規定,本基金不參與股指期貨交易。



5.10報告期末本基金投資的國債期貨交易情況說明
5.10.1本期國債期貨投資政策
根據本基金合同規定,本基金不參與國債期貨交易。



5.10.2報告期末本基金投資的國債期貨持倉和損益明細
根據本基金合同規定,本基金不參與國債期貨交易。



5.10.3本期國債期貨投資評價
根據本基金合同規定,本基金不參與國債期貨交易。



5.11投資組合報告附注
5.11.1
報告期內基金投資的前十名證券除
16蘇沙鋼
MTN001(證券代碼
101654068)外其他證
券的發行主體未有被監管部門立案調查,不存在報告編制日前一年內受到公開譴責、處罰
的情形。


根據
2019年
4月
3日發布的相關公告,該證券發行人因未依法履行職責被工業和信息
化部責令改正。


對上述證券的投資決策程序的說明:本基金投資上述證券的投資決策程序符合相關法
律法規和公司制度的要求。




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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

本基金投資的前十名股票沒有超出基金合同規定的備選股票庫,本基金管理人從制度
和流程上要求股票必須先入庫再買入。



5.11.3其他資產構成
金額單位:人民幣元

序號名稱金額(元)
1存出保證金
17,140.28
2應收證券清算款
-
3應收股利
-
4應收利息
3,355,295.58
5應收申購款
5,130.26
6其他應收款
-
7待攤費用
-
8其他
-
9合計
3,377,566.12

5.11.4報告期末持有的處于轉股期的可轉換債券明細
序號債券代碼債券名稱公允價值(元)
占基金資產凈值比例(%)
1 127004模塑轉債
234,447.00 0.20
2 110038濟川轉債
1,058.60 0.00

5.11.5報告期末前十名股票中存在流通受限情況的說明
本基金本報告期末投資前十名股票中不存在流通受限情況。



§6開放式基金份額變動

單位:份

報告期期初基金份額總額
122,515,864.67
報告期期間基金總申購份額
867,170.03
減:報告期期間基金總贖回份額
8,456,662.22
報告期期間基金拆分變動份額(份額減少以"-"填列)
-
報告期期末基金份額總額
114,926,372.48

§7基金管理人運用固有資金投資本基金情況


7.1基金管理人持有本基金份額變動情況
本報告期內基金管理人無運用固有資金投資本基金的情況。



7.2基金管理人運用固有資金投資本基金交易明細

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本報告期內基金管理人無運用固有資金投資本基金的交易明細。



§8影響投資者決策的其他重要信息


8.1報告期內單一投資者持有基金份額比例達到或超過百分之二十的情況
投資者類

報告期內持有基金份額變化情況報告期末持有基金情況
序號
持有基金
份額比例
達到或者
超過
20%的時
間區間
期初份額
申購
份額
贖回
份額
持有份額
份額占

機構
1
2019040120190630
47,000,000.00 --47,000,000.00 40.90%
產品特有風險
本基金存在單一投資者持有基金份額比例達到或超過
20%的情況,可能會出現集中贖回甚
至巨額贖回從而引發基金凈值劇烈波動,甚至引發基金的流動性風險,基金管理人可能無
法及時變現基金資產以應對基金份額持有人的贖回申請,基金份額持有人可能無法及時贖
回持有的全部基金份額。


注:報告期末持有份額占比按照四舍五入方法保留至小數點后第
2位。



§9備查文件目錄


9.1備查文件目錄
1、中國證券監督管理委員會批準設立招商基金管理有限公司的文件;
2、中國證券監督管理委員會批準招商信用增強債券型證券投資基金設立的文件;
3、《招商信用增強債券型證券投資基金基金合同》;
4、《招商信用增強債券型證券投資基金托管協議》;
5、《招商信用增強債券型證券投資基金招募說明書》;
6、基金管理人業務資格批件、營業執照。



9.2存放地點
招商基金管理有限公司
地址:中國深圳深南大道
7088號招商銀行大廈


9.3查閱方式

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招商信用增強債券型證券投資基金
2019年第
2季度報告

上述文件可在招商基金管理有限公司互聯網站上查閱,或者在營業時間內到招商基金

管理有限公司查閱。

投資者對本報告書如有疑問,可咨詢本基金管理人招商基金管理有限公司。

客戶服務中心電話:400-887-9555
網址:

招商基金管理有限公司
2019年
7月
19日


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新華社深圳11月5日電(記者王曉丹)深圳推出30平方公里產業用地,面向全球進行產業招商,將重點布局重大創新載體、新興產業集群和產業鏈重點領域關鍵環節等三大方向。 這是記者從
????5月12日,我市進入“全民招商”時代的新聞刊發后,引起了廣大讀者的熱情關注和熱議,并在財政網、各大新聞網站和微信朋友圈中迅速傳播,僅克拉瑪依網的閱讀量就達到了
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臺州30個鄉村振興招商項目上臺“打擂”
原標題:平潭 招商引資加速度 平潭 招商引資加速度 本報記者 林霞 王鳳山 發自平潭 5月初,由楊麗
利用"光伏電站"非法集資4億多 無錫市濱湖區檢察院依法批捕嫌疑人 光伏系統工程 來源:江蘇檢察網 2019/12/4 8:22:33 我要投稿 關鍵詞: 北極星太陽能光伏網訊:以建設光伏電站為名向社會
原標題:清流:特色現代農業招商引資注重政策扶持 清流縣2019年特色現代農業招商引資工作加大政策扶持力度,進一步吸引臺商和客商前來投資辦企業。特色現代農業優惠政策主要有
2019年11月27日10:30,潘女士發起對大河票務網的投訴。截止發稿前,大河票務網有效投訴121次。潘女士向公益性消費投
指南針喜提九連板,市盈率仍遠低于同行
北京新機場通航2月考:二手房價托底 新房不升反降---
中國網東盟6月29日訊(陳仕優)6月22日,來自全國各地的“黃家月”總經銷商齊聚廣西合浦公館黃記食品有限公司,共同參與了“2017黃家月全國總經銷商會議”。會上,董事長黃慶強發
2月28日上午,全市招商引資暨新舊動能轉換專題培訓班在東營賓館開班。,東營市招商引資暨新舊動能轉換專題培訓班
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