菜單導航

西麥食品(002956)公司動態點評:業績超預期 穩步推進多元化戰略

作者: 大成 發布時間: 2019年12月10日 12:16:24

事項:

    西麥食品發布19 年三季報,公司1-3Q19 實現營收6.9 億元,同比增13.6%,凈利1.22 億元,同比增10.7%,每股收益1.83 元。3Q19實現營收2.4 億元,同比增16.4%,凈利0.47 億元,同比增11.4%,每股收益0.58 元。

    投資要點:

    3Q19 業績超預期。3Q19 凈利同比增11.4%,主要源于營收同比增16.4%和銷售費用率同比下降1.3pct。

    線上、線下渠道齊發力,營收較快增長。3Q19 營收增16.4%,營收較快增長主因線上、線下全渠道齊發力。公司積極布局線上電商渠道、并持續進行線下渠道精耕,全渠道擴張下產品銷量增速較快,拉動3Q19 營收快速增長。展望全年,隨著歐洲布勒擠壓膨化生產線投產、新品進場、線上線下渠道布局完善,預計收入可維持14%增長。

    銷售費用率略有下滑,毛利率仍承壓。3Q19 毛利率為57.4%,同比下降4.7pct,主為原材料燕麥粒成本上行以及匯率影響;銷售費用率同比下降1.3pct 至34.8%,主因銷售規模快速擴大。展望全年,原材料燕麥粒成本仍存上行壓力,毛利率承壓,但公司可通過產品結構升級緩解成本壓力;新品推廣、渠道布局仍需投放費用,但規模擴大下,銷售費用率或持平略降。

    燕麥消費場景多樣空間廣闊,品牌年輕化、品類與渠道多元可進一步提升核心競爭力。目前中國人均燕麥消費量仍較低,而燕麥具備主食、休閑、飲料等多種消費場景,隨著燕麥消費人群年齡層擴大、消費場景豐富,燕麥行業未來仍有很大發展空間。西麥推廣定位于年輕消費群體、休閑燕麥食品的“西澳陽光”副品牌,并開展品類和渠道多元戰略。隨著歐洲布勒擠壓膨化生產設備投產,可滿足年輕消費者對于休閑燕麥食品多樣化的需求。未來在新品陸續推出、渠道鋪設完善全渠道發力下,西麥仍處于發展黃金期。

    盈利預測與投資建議:預計 19-21 年公司收入分別增長 13.7%、15.5%與 17.3%,公司凈利+10.2%、+14.2%、+17.9%,EPS 分別為1.88、2.15、2.54 元,對應 PE 分別為 27、24、20 倍。西麥具有規模優勢,渠道力和品牌力強,未來品類、品牌、渠道擴張可進一步提升其核心競爭力,給予“推薦”評級。

    風險提示:食品安全風險、原料價格波動風險。

拜泉縣鴨稻米生產基地。2014黑龍江綠色有機食品(哈爾濱)博覽會9月26日在哈爾濱會展中心開幕。齊齊哈爾市以23家糧油
2018年8月,瑞幸咖啡正式進軍輕食市場,與同業巨頭采用相同供應商,但以五折價格銷售,引起市場的廣泛討論。本研
初秋的正陽大地,大田里的花生秧苗在微風中激起層層波浪。雨過天晴,花生苗茁壯成長。再有十幾天的時間,這里
雙塔食品推出這款月餅,名為“法式素肉月餅”,由于主要成分是蛋白素肉,因此被稱為素肉月餅,目前,零售價為
(原標題:兒童食品標簽亂飛真相如何?)又到開學季,很多家長在給孩子購買食品時更青睞冠以“兒童”字樣的食
黃山市扎實開展校園食品安全專項整治
黃河新聞網是由省委宣傳部主管, 山西省互聯網信息辦公室主辦,由山西省互聯網宣傳研究中心負責運營,國務院新聞
原標題:陶陶居獲食尚國味增資,餐飲實控權或“回歸” 廣州酒家 來源:新京報 繼粵菜老字號廣州酒家收購陶陶居食品業務后,又盯上了后者授權第三方經營的餐飲業務。 新京報訊
黃河新聞網是由省委宣傳部主管, 山西省互聯網信息辦公室主辦,由山西省互聯網宣傳研究中心負責運營,國務院新聞
11月15日,2019中國(漯河)秋季食品交易會在漯河國際會展中心盛大開幕。
齊齊哈爾食品工業保持高速增長勢頭
和衷共濟 共襄偉業——寫在人民政協成立70周年之際 今年是人民政協成立70周年。70年來,在中國共產黨領導下,人民
為維護職工合法權益,促進企業健康發展,近年來泗水縣人社局深入全縣各類企業開展勞動關系和諧企業創建活動,
50批次生鮮食品中,有一批次芒果檢測不合格海鮮袋包裝破損,有交叉感染的風險工作人員現場測溫網購生鮮,鮮不鮮
在全市科學發展現場觀摩中,與會人員在濟寧經濟技術開發區現場觀摩了規劃展示館、偉龍食品加工、世通紡織年產
市場監督管理局舉行遼寧省市場監管系統快速檢驗車交車集中儀式,本次儀式交付車輛
原標題:第二十屆中國綠色食品博覽會開幕 514個甘味有機特色農產品亮相 中國甘肅網12月2日訊 據甘肅日報報道(新甘肅甘肅日報記者 薛硯)咬一口甜脆的天水花牛蘋果,喝點酸甜的
北京,2019年9月19日 ——由中國食品發酵工業研究院、北京熱心腸生物技術研究院主辦,全國特殊膳食標準化技術委員
飲料企業盯上蘇打水市場 品牌繁多需完善監管
11月20日,國家市場監管總局副局長孫梅君一行到河北,就冬奧會食品安全保障、產品標簽標識及抽樣檢驗等工作進行
非科創次新股股票有哪些?非科創次新股股票解析,非科創次新股概念股概念解析:新股與次新股,去除科創 1.七彩
奶餐粉瞄向寶寶:以輔食形象打擦邊球 疑冒充配方奶粉,專家認為,目前國家標準里沒有“奶餐粉”這一概念,其以輔
希望泰格醫藥專家團隊為漯河打通食品與醫藥產業、培育做優大健康產業強化項目支撐、多獻務實之策、提供智力支
Jyhuw7星廚炒飯蛋包飯招商發展前景一般而言,一聽到外賣技巧,大多數人往往會想到ldquo;銷售口才rdquo;。然而,就筆
好运彩3d图库 齐齐乐棋牌 全民玩捕鱼技巧视频 网上赚钱团队真实吗 赚钱网站有哪些 快赢481最近60期 gpk钱龙捕鱼怎么没有试玩版 3d对应码表和子码表 哈灵麻将怎么打可以赢 黑金快乐8登录网址导航 四川麻将规则 腾讯分分彩开奖号 吉祥棋牌2015下载 大圣捕鱼苹果版 2019世界杯篮球 好运彩米聊下载 11选5体彩十一运夺金